Aldenova nabídka na převzetí Tribune Publishing čelí nové výzvě od NewsGuild

Cech tvrdí, že ředitel Tribune nesplnil požadavky na podávání zpráv SEC a že se Alden ‚domluvil‘ s investorem.

Tento článek byl aktualizován 6. ledna, aby zahrnoval prohlášení společnosti Alden Global Capital.

Méně než týden poté, co hedgeový fond Alden Global Capital nabídl koupi Tribune Publishing za 520 milionů dolarů, NewsGuild signalizoval, že právně napadne převzetí.

V dopis předsedovi představenstva Philipu Franklinovi Unie, která byla zveřejněna v úterý, požádala, aby byli odstraněni tři ze sedmi ředitelů Tribune Publishing spojených s Aldenem.

Cech tvrdí, že Randall Smith, jeden ze tří a zakladatel společnosti Alden, nesplnil požadavky na podávání zpráv Komise pro cenné papíry a burzy. Obviňuje také, že se Alden „domluvil“ s dalším potenciálním investorem, obchodníkem z Marylandu Stewartem Bainumem, aby sestavili nabídku, a poté odložil její zveřejnění.

Mluvčí Aldenu ve středu poslal e-mail: „Odbor má nesprávná fakta a dospěl k několika nesprávným faktickým a právním závěrům. A co je nejdůležitější, jak jasně ukazuje náš dopis, naše nabídka byla učiněna v souladu s právními a svěřeneckými požadavky. A samozřejmě SPAC (samostatná akviziční společnost spjatá s Aldenem) nemá s Tribune nic společného.

Dopis od cechovní kapituly Chicago Tribune není žalobou ani formální stížností SEC, ale mohl by později vydláždit cestu oběma.

Je to jeden z několika událostí za posledních několik dní v tom, co slibuje, že půjde o rychle se pohybující drama o převzetí.

Tribune Publishing v pátek oznámilo, že jmenuje zvláštní komisi tří nezávislých ředitelů, která bude hodnotit nabídku. Přinejmenším teoreticky to ředitelům Aldenu brání v zablokování schválení a vzdání se dřívější dohody o nekupování dalších akcií do konce června. (K uskutečnění obchodu by byly potřeba i hlasy dvoutřetinové většiny akcionářů).

Akcie Tribune tento týden vzrostly na téměř 15 dolarů na akcii . To je více než nabídka společnosti Alden ve výši 14,25 USD za 68 % společnosti, kterou dosud nevlastní.

Nabídka, oznámená ve čtvrtek, byla pouze o 11 % vyšší než středeční zavírací cena akcií, což je velmi skromná prémie za akvizici. Informoval o tom v pátek list The Wall Street Journal že další menšinový akcionář i přední průmyslový analytik považovali nabídku za příliš nízkou.

To naznačuje, že Alden možná bude muset zvýšit svou nabídku, aby byl úspěšný. Nebo méně pravděpodobné, že by se nyní, když je společnost ve hře, mohl objevit další zájemce o „bílý rytíř“.

Námitka cechu se týká části Smithova dopisu, která říká, že Bainum by mohl mít zájem získat určitá blíže nespecifikovaná aktiva společnosti jako součást transakce. Minulý týden jsem v příběhu spekuloval, že těmi aktivy budou s největší pravděpodobností The Baltimore Sun a související Marylandské dokumenty. Bainum, předseda Choice Hotels International se sídlem v Rockville, nebyl k dispozici k vyjádření.

Pokud byl Bainum na palubě jako součást nabídky, guilda tvrdí, že to Alden a Tribune měli prozradit dříve než 31. prosince.

Z nabídkového dopisu jsem vyčetl, že Bainum již dříve sdělil představenstvu předběžný zájem a nebyl ještě součástí nabídky – ale to by nakonec mohlo vyřešit regulátoři nebo soud.

Kromě vlajkové lodi Chicago Tribune vlastní Tribune Publishing metra v Orlandu na jižní Floridě, Norfolku, Baltimoru, Allentownu a Hartfordu a také New York Daily News.

Cech je organizován u všech kromě Sun-Sentinelu ve Fort Lauderdale. Od té doby, co Alden na konci roku 2019 získal svůj 32% podíl, se místní odborové pobočky snaží identifikovat potenciální místní kupce.

Na Chicago Tribune, který by se mohl stát největším americkým papírem vlastněným hedgeovým fondem, dva investigativní reportéři začali klepat na dveře v naději, že bez okamžitého úspěchu najdou někoho nebo konsorcium bohatých jednotlivců, kteří by se přihlásili k nákupu papíru.

Nastupující prezident cechovní kapituly Greg Pratt mi ve čtvrtek poslal e-mail: „Nadále doufáme, že někdo v Chicagu, kdo je občansky smýšlející, se postaví a zachrání noviny. Mezitím stojíme s místním Chicagským zpravodajským spolkem v jejich výzvě k vyloučení členů rady Tribune Publishing spjatých s Aldenem.

V tiskové zprávě národní prezident NewsGuild Jon Schleuss řekl: „Jednání nastíněná ve vlastních podáních společnosti Alden o těchto navrhovaných transakcích ukazuje, že zástupci společnosti Alden, kteří působí v radě Tribune Publishing, upřednostnili své vlastní zájmy před akcionáři a měli by být odstraněni z deska. … Alden zachází s akcionáři Tribune se stejnou neúctou, jakou chová ke svým zaměstnancům, novinám, které vlastní, a komunitám, kterým slouží.“

Alden již vlastní 60 deníků prostřednictvím své MediaNews Group. Udělalo hluboké škrty v personálním obsazení jejich redakcí a dalších operací a dalo by se očekávat, že udělá více stejného, ​​pokud získá plnou kontrolu nad Tribune Publishing.