Podnikatelé ucházející se o Tribune Publishing si hodlají část papírů ponechat, zbytek prodat

Stewart Bainum se zajímá o The Baltimore Sun a Hansjörg Wyss chce Chicago Tribune. Dalších sedm novin Tribune by mohlo být prodáno.

Hotelový magnát z Marylandu Stewart Bainum Jr. a švýcarský miliardář Hansjörg Wyss plánují rozebrat Tribune Publishing, pokud jejich rozrušená nabídka na společnost, nyní formalizovaná, bude úspěšná.

Bainum by si ponechal Baltimore Sun a Wyss Chicago Tribune. Snažili by se najít místní kupce pro dalších sedm papírů společnosti.

To je opak pravděpodobného plánu hedgeového fondu Alden Global Capital, pokud by byla přijata jeho nabídka na Tribune Publishing. Alden by mohl zahrnout celý řetězec do skupiny 60 deníků, které již vlastní skupina MediaNews.

Strategie Bainum-Wyss byla stručně o tom v pondělí ráno informoval Chicago Tribune . Nezávisle jsem potvrdil jeho přesnost informovaným zdrojem.

Alden má předběžnou dohodu o koupi Tribune Publishing za 17,25 dolaru za akcii, což je nabídka přijatá zvláštní komisí ředitelů a plánovaná, že půjde akcionářům ke konečnému schválení.

Tato dohoda zůstává v platnosti, ale Bainum a Wyss, kteří navrhují 18,50 dolaru za akcii, nyní potvrdili financování své nabídky a dostali šanci nahlédnout do účetních knih společnosti.

Jejich nabídka je vyšší, pokud budou pokračovat, a Tribune by pravděpodobně doporučil přijetí, pokud Alden svou nabídku nezvýší.

Navrácení listů Tribune do místního vlastnictví by představovalo záchranu před hlubokými škrty, které se za Aldena očekávaly, divoce vítané v každé z devíti redakcí a povzbuzením pro věc místní žurnalistiky.

Nicméně, tato strategie přichází s určitými zjevnými obtížemi, připustil můj informovaný zdroj.

Bainum a Wyss projevili zájem o Orlando Sentinel, South Florida Sun-Sentinel, The Hartford Courant a The Morning Call v Allentown, Pennsylvania. Bylo by však hazardem spoléhat na to, že se některý z těchto tykadel rozkvete v prodej – zvláště s ohledem na těžké ekonomické výzvy, které dnes přináší ziskový provoz nezávislého listu.

Další možný scénář je, že některé ze sedmi by se prodaly, jiné ne. Bainum a Wyss by se mohli dohodnout na ponechání některých nebo všech těch, kterým se nepodařilo najít kupce.

Mohli by také hledat řetězec jako alternativního kupce pro některé z titulů. Hearst například ovládá většinu trhu v Connecticutu kromě Hartfordu. Floridské noviny by odpovídaly obrovské stopě, kterou Gannett již má v tomto státě, kde vlastní 19 deníků.

Přesto může existovat pes nebo dva příliš poškozeni jako podnik na to, aby byl prodejný – zejména New York Daily News, který Tribune koupil v září 2017 za 1 dolar , převzetí podstatných závazků a krytí průběžných provozních ztrát.

Druhou výzvou pro Bainum, Wyss a další potenciální místní vlastníky by byla decentralizace služeb, včetně prodeje národní reklamy, které nyní fungují společně pod záštitou Tribune Publishing.

To je nákladný a časově náročný návrh – jak nemusí být hned zřejmé bohatým vlastníkům smýšlejícími o komunitě, kteří nemají zkušenosti s publikováním.

Dva zdroje, se kterými jsem mluvil, uvedly, že další fáze odvíjejícího se příběhu – „due diligence“ skupiny Bainum „due diligence“ Tribune Publishing spolu s právní prací na konečné nabídce – bude trvat nejméně několik týdnů a možná i měsíc nebo více.

Pokud by Alden zvažoval zvýšení své nabídky, neexistuje žádný zvláštní důvod, aby tak fond do té doby učinil.

Taky, jak jsem psal minulý týden Pokud se Alden rozhodne nenapadnout rozrušenou nabídku, může odejít s cenou útěchy plus 100 milionů dolarů za to, co investoval do nashromáždění zhruba třetiny akcií Tribune Publishing.

v tisková zpráva a dopis zaměstnancům V pondělí Tribune Publishing zdůraznilo, že je předčasné počítat s předložením závazné nabídky Bainum-Wyss, natož jejím přijetím.