Jak může Alden prohrát nabídkovou válku o Tribune Publishing a přesto zabíjet

I když hotelový podnikatel Stewart Bainum Jr. porazí hedgeový fond Alden Global Capitol v bitvě o koupi Tribune Publishing, Alden vyhraje.

V soutěži mezi hedgeovým fondem Alden Global Capital a hotelovým podnikatelem Stewartem Bainum Jr. (plus jeho skupinou podobně smýšlejících bohatých mužů) o získání Tribune Publishing bylo několik tichých dní.

Abychom přezkoumali, Alden má nabídku, kterou společnost předběžně přijala, zaplatit 17,25 USD za akcii za akcie Tribune, které ještě nevlastní. Bainum předložil rozrušenou nabídku ve výši 18,50 USD za akcii (ačkoli jeho nabídka závisí na nalezení financování).

Akcie Tribune ve čtvrtek uzavřely na 18,03 dolaru, což říká, že Wall Street sází na to, že zvítězí nabídka Bainum nebo ještě vyšší.

Na způsob slavných korporátních nájezdníků, jako je Carl Icahn, je však Alden připraven vyhrát v obou směrech. To koupil většinu svého 32% podílu — 11,5 milionu akcií — od bývalého předsedy Tribune Publishing Michaela Ferra v listopadu 2019 za ceny mezi 9 a 13 dolary za akcii.

Takže při nabídce Bainum ve výši 18,50 $ by Alden odešel s 86 miliony $, což je 68% zhodnocení jeho investice.

Navíc drobný tisk předběžné dohody říká, že Alden dostane pokutu 20 milionů dolarů, pokud Tribune Publishing prodá někomu jinému.

Jsem si jistý, že Alden počítá s tím, že pokud získá kontrolu nad Chicago Tribune a osmi dalšími metrem řetězce, bude muset více propouštět zaměstnance a prodávat nemovitosti. Pokud ne, je hezké zírat na cenu útěchy ve výši 106 milionů dolarů.

Tento článek se původně objevil v The Poynter Report, našem denním zpravodaji pro každého, kdo se zajímá o média. Zde se přihlaste k odběru The Poynter Report.